„AirBaltic“ atsidūrė ant bankroto ribos: Niujorke pradėtas „Chapter 11“ procesas

Latvijos oro bendrovė „AirBaltic“ pirmadienį Niujorko teismui pateikė prašymą dėl apsaugos nuo kreditorių pagal JAV bankroto teisės „Chapter 11“ procedūrą. Bendrovė šį žingsnį pristato kaip bandymą išsaugoti veiklą, tačiau senųjų kreditorių padėtis po proceso pradžios gali smarkiai pablogėti.

Procesas pradėtas likus dienai iki numatyto galutinio obligacijų savininkų balsavimo dėl naujo 257 mln. eurų finansavimo. Tuo metu, kai senieji kreditoriai svarstė pasiūlymą, „AirBaltic“ jau derėjosi dėl 350 mln. eurų finansavimo po bankroto procedūros pradžios.

Finansiniai sunkumai prasidėjo pabrangus degalams

Pagal pateiktą informaciją, „AirBaltic“ finansinė padėtis ėmė sparčiai blogėti po 2026 m. vasario 28 d., kai Izraelis ir JAV pradėjo karą prieš Iraną. Degalų kainoms staigiai pakilus, Latvijos vyriausybė balandį bendrovei suteikė 30 mln. eurų paskolą.

Tačiau šių pinigų nepakako. Pirmąjį 2026 m. ketvirtį oro vežėja patyrė 70 mln. eurų nuostolį, o iki vasaros kreipėsi į savo obligacijų turėtojus dėl naujų finansavimo sąlygų.

380 mln. eurų obligacijų savininkai laukė balsavimo

„AirBaltic“ kreditoriai turi 380 mln. eurų vertės obligacijų, kurių metinė palūkanų norma siekia 14,5 proc. Vasarą bendrovė siekė, kad šių vertybinių popierių turėtojai pritartų naujai 257 mln. eurų paskolai su 25 proc. metinėmis palūkanomis.

Paskutinis balsavimas iš pradžių buvo numatytas rugsėjo 11 dieną. Vėliau jis perkeltas į rugsėjo 15-ąją, aiškinant, kad obligacijų savininkams reikia daugiau laiko susipažinti su dokumentais.

Vis dėlto rugsėjo 14 dieną, likus vienai dienai iki balsavimo, „AirBaltic“ pateikė prašymą dėl bankroto apsaugos. Todėl balsavimas, kuriam kreditoriai ruošėsi visą vasarą, nebeįvyko.

Nauji kreditoriai atsiduria pirmesnėje eilėje

Kol vyko derybos su obligacijų turėtojais, bendrovė paraleliai kalbėjosi su potencialiais naujais finansuotojais, tarp jų – „Strategic Value Partners“, „Barclays“, „Hayfin“, „Morgan Stanley“ ir „Oaktree“. Šios derybos buvo susijusios su 350 mln. eurų finansavimu, kuris būtų skirtas veiklai tęsti jau po „Chapter 11“ proceso pradžios.

Bankroto procedūroje naujas finansavimas paprastai turi pirmenybę prieš anksčiau prisiimtus įsipareigojimus. Dėl to 380 mln. eurų senųjų obligacijų savininkų reikalavimai atsiduria žemesnėje eilėje, o galimybės susigrąžinti visą paskolintą sumą tampa labai menkos.

Rizika kyla ir „Lufthansa“ turimai akcijų daliai

Ne mažiau neapibrėžta padėtis laukia ir akcininkų. Vokietijos „Lufthansa“ priklauso 10 proc. „AirBaltic“ akcijų, tačiau bankroto procese paprastųjų akcijų savininkai paprastai atlyginami tik atsiskaičius su kreditoriais.

Latvijos valstybė, valdanti kontrolinį bendrovės akcijų paketą, jau pareiškė ketinanti išlikti pagrindine „AirBaltic“ akcininke ir po restruktūrizavimo. Dėl „Lufthansa“ turimos dalies panašių garantijų nepateikta.

Keleiviams skrydžių tęstinumas neturėtų keistis, tačiau finansinę naštą gali prisiimti ankstesni bendrovės skolintojai. Latvijos valstybė rizikuoja prarasti 50 mln. eurų, investuotų į obligacijas, bei balandį suteiktą 30 mln. eurų paskolą.